LES MODÈLES FINANCIERS

Un modèle financier est un outil crucial pour évaluer la performance financière d'une entreprise, élaborer des projections financières pour l'avenir et prendre des décisions stratégiques en matière de gestion financière.

Un modèle financier est un ensemble d'hypothèses financières, de données et de calculs qui permettent de comprendre la situation financière actuelle et future d'une entreprise. Ce modèle peut inclure des prévisions de revenus, de dépenses, de flux de trésorerie, de bénéfices et de pertes.

Le modèle financier peut également inclure des analyses de sensibilité pour déterminer comment différents facteurs peuvent affecter les résultats financiers de l'entreprise, ainsi que des analyses de rentabilité pour évaluer la viabilité financière de projets spécifiques.

En somme, un modèle financier est un outil essentiel pour aider les entreprises à planifier leur stratégie financière et à prendre des décisions éclairées en matière d'investissement, de croissance et de gestion des risques.

« Un modèle financier est une traduction de votre modèle d’affaires (Business Model) en des termes mathématiques et financiers. »

Il vous permet notamment d’identifier les variables qui ont le plus d’impact sur les résultats de votre entreprise et celles qui engendrent le plus de risque. Parallèlement, il vous permet d’identifier quels sont les principaux leviers pour agir sur le rendement de votre entreprise. Au lieu de générer simplement des prévisions financières, votre modèle financier vous renvoie un ensemble de paramètres opérationnels sur lesquels vous pouvez agir pour atteindre les objectifs de vos stratégies d’affaires.

Réaliser un modèle financier nécessite d’abord de comprendre le secteur, ses dynamiques et les données exogènes auxquelles le projet est sensible. Un bon modeleur devra également s’imprégner rapidement des indicateurs clés de l’entreprise modélisée.

Un bon modèle financier vous permettra de :

• Élaborer des prévisions financières
• Estimer la rentabilité d’un investissement
• Élaborer vos budgets
• Élaborer un plan de redressement
• Restructurer et optimiser vos modèle d’affaires
• Faire la valorisation d’une entreprise

 

L’utilisation la plus courante d’un modèle financier consiste à prendre des décisions opérationnelles et à effectuer des analyses financières. Les dirigeants utilisent généralement des modèles financiers pour prendre des décisions relatives aux sujets suivants :

• la budgétisation et les prévisions
• la croissance organique de l’entreprise
• l’évaluation de l’entreprise
• la mobilisation de capitaux sous forme de dette ou de capitaux propres
• l’acquisition de nouveaux actifs ou d’autres entreprises
• l’établissement de priorités dans les projets
• la distribution des ressources financières de l’organisation
• la cession ou la vente d’actifs et d’unités d’affaires
• la gestion des risques

 

 

 

 

Exemple :

Vous voulez connaître l’impact de l’acquisition d’un nouvel équipement sur les résultats de votre entreprise.

Vous devez d’abord vous attarder à fixer des valeurs pour les variables indépendantes suivantes :

• Nombre d’unités produites par heure par la nouvelle machine
• Prix de vente par unité produite
• % d’efficacité de la machine (# unités non revendables / # unités revendables)
• Nombre d’employés nécessaires pour faire fonctionner la machines
• Coût de chacun des employés rattachés à la machine
• Coût d’entretien de la machine
• Etc.

 

Vous pouvez faire faire un logiciel de simulation pour votre entreprise, ou utiliser un fichier Excel si les éléments à mettre en scénario ne sont pas trop nombreux.

 

Exemples de modélisation financière

1. Modèle financier à trois états

Le modèle financier à trois états intègre et prévoit les trois états financiers d’une entreprise (le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie) dans l’avenir.

Le modèle à trois états représente la partie la plus importante de la modélisation financière. Ce modèle fait office de référence qui présente un aperçu exhaustif de l’histoire financière de l’entreprise, de sa situation actuelle et de ses performances futures.

Il est également doté d’un pouvoir prédictif. Le modèle financier à trois états vous permet d’explorer les performances de votre entreprise dans plusieurs circonstances et de visualiser comment les différentes décisions peuvent interagir et avoir un impact sur l’avenir de l’entreprise.

2. Modèles de prévision

La prévision est l’une des tâches les plus importantes dont le service des analystes financiers s’occupe régulièrement. Ces modèles sont généralement utilisés pour prévoir les recettes, les dépenses et les coûts d’investissement futurs. Les modèles financiers utilisés pour les prévisions sont souvent comparés au budget réel pour examiner les performances a posteriori. Voici quatre exemples de modèles financiers utilisés pour les prévisions :   

• Modèle linéaire: Il s’agit du modèle de prévision le plus simple qui existe. Il utilise des données historiques pour estimer ce qui se passera dans l’avenir. Par exemple, si les revenus de votre entreprise ont connu une augmentation annuelle de 4 % au cours des trois dernières années, le modèle linéaire prévoit une augmentation annuelle de 4 % pour l’année suivante. 
• Modèle de moyenne mobile: Il s’agit d’un autre modèle de prévision simple qui peut facilement être créé dans Excel. Cependant, sa force réside dans sa capacité à lisser les données. En général, les entreprises utilisent le modèle de moyenne mobile pour évaluer les performances sur une base mensuelle et font appel à des moyennes mobiles de trois et cinq mois.
• Modèle de régression linéaire: Excel peut effectuer le calcul de la régression linéaire pour vous. Cette méthode de prévision est surtout utilisée pour comparer la relation entre deux variables différentes. Le budget et les recettes publicitaires en sont un exemple courant. Si votre budget publicitaire augmente, vous pouvez vous attendre à ce que vos recettes augmentent. Un modèle de régression linéaire vous permettra de déterminer exactement la corrélation entre la publicité et les recettes, afin de l’utiliser pour les prévisions.
• Modèle de séries chronologiques: Il s’agit probablement de la méthode de prévision la plus complexe de notre liste. La modélisation des séries chronologiques tente d’identifier des modèles dans les données historiques et utilise ces modèles pour la prévision. La plupart des approches modernes de prévision des séries chronologiques font appel à l’apprentissage automatique ou à des logiciels spécialisés.   

 

3. Modèle DCF

Un analyste financier peut se tourner vers le modèle des flux de trésorerie actualisés (DCF) lorsqu’il a besoin d’un moyen de déterminer la valorisation. L’un des principaux attributs du modèle DCF est qu’il calcule la valeur actuelle en tenant compte des prévisions de rendement dans l’avenir.

Le modèle DCF peut être utilisé pour valoriser l’ensemble d’une société, mais également pour évaluer :

• les actions d’une société
• un projet ou un investissement au sein d’une société
• une initiative de réduction des coûts au sein d’une société
• tout ce qui peut affecter les flux de trésorerie

Il convient de noter que le modèle financier DCF peut être utilisé comme un outil autonome pour les valorisations, mais également en conjonction avec d’autres mesures de valorisation dans des modèles plus exhaustifs.

4. Gestion de l’actif et du passif (ALM)

Les modèles financiers d’actifs et de passifs sont principalement utilisés par les institutions financières (banques et compagnies d’assurance) et les fonds de pension (d’entreprise ou publics) pour gérer leurs objectifs financiers. Par exemple, les fonds de pension doivent être en mesure de payer les retraités dans n’importe quelle conjoncture économique. Cet objectif est atteint grâce à des stratégies de gestion des risques approfondies qui sont révisées en continu. La plupart des fonds de pension procèdent à une évaluation approfondie tous les trois à cinq ans. Au cours de ce processus, ils utilisent l’analyse et la modélisation financières pour ajuster leurs stratégies de gestion de l’actif et du passif afin de réduire la sensibilité du portefeuille aux conditions économiques, aux variations des taux d’intérêt et aux taux de change.   

Les stratégies ALM sont également utilisées par les services financiers des grandes entreprises et des conglomérats. Ces modèles de planification financière sont utilisés pour garantir la solvabilité de l’entreprise dans les situations économiques les plus graves.

5. Modèle IPO

Modèles financiers spécialement conçus pour évaluer les introductions en bourse. 

Le modèle d’évaluation des introductions en bourse intègre plusieurs éléments différents. Par exemple, il utilisera l’analyse des sociétés comparables, en examinant leur cours/bénéfice par rapport à leurs homologues du secteur. Pour les entreprises technologiques émergentes qui n’ont pas encore réalisé de bénéfices, les banquiers d’affaires examineront les estimations de croissance annuelle potentielle. Ce modèle tient également compte des valorisations des tours de financement précédents et du prix de l’action qui serait intéressant pour les investisseurs institutionnels qui souscrivent à l’introduction en bourse. 

6. Modèle LBO

Le modèle de l’acquisition par emprunt (LBO-leveraged buyout) est utilisé pour analyser une acquisition dont le coût est financé principalement par la dette. Combien de dettes ? En général, une acquisition par emprunt est composée de 90 % de dettes et de 10 % de capitaux propres. En raison de ce ratio dette/fonds propres incroyablement élevé, les obligations émises ne sont pas de qualité « investissement », c’est-à-dire des obligations à haut risque. Certains considèrent les LBO comme une opération incroyablement agressive et risquée, mais un grand risque s’accompagne d’une grande récompense.    

7. Plan d’affaires comme modèle financier

De manière plus basique et accessible à tout le monde, un plan d’affaires est un modèle financier contenant des entrées et des sorties, vous permettant de projet votre entreprise en différents tableaux financiers.

En entrant des données comme le prix d’un produit, le coût de production, les marges bénéficiaires recherchées, le coût des matières premières, les charges fixes et variables, les estimations de ventes et de croissance et cetera, vous devez pouvoir générer des modèles concernant :

• Le compte de résultat prévisionnel
• Les besoins en fonds de roulement
• Le plan de financement
• Le plan de trésorerie
• La rentabilité
• L’atteinte des points morts
• Et cetera

 

En somme, les bénéfices d’un modèle financier sont les suivants :

• Acquérir une meilleure compréhension des principaux leviers opérationnels de votre entreprise
• Circonscrire les éléments à risque de votre modèle d’affaires
• Identifier les éléments qui offrent des opportunités

• Améliorer la prise de décision lors de projets d’affaires d’envergure
• Comprendre la faisabilité des projets
• Comprendre les risques
• Comprendre les leviers opérationnels
• Comprendre la marche à suivre pour atteindre les objectifs

• Planifier plus efficacement les opérations de votre entreprise
• Améliorer la performance de votre entreprise
• Atteindre les objectifs financiers

 

L’une des grandes utilités d’un modèle financier bien conçu est de vous permettre de tester avant implémentation plusieurs scénarios ou tester une économie à l’unité.

Nous vous mettrons à disposition, à CUBE, des analystes financiers pour vous aider à monter le modèle financier adapté à votre projet. Et l’intégrer à un plan d’affaires global pour discuter avec les investisseurs.

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Au-delà de nos articles, nous organisons des formations mensuelles pour mieux maîtriser la conception de son Business Model, tout au long des mois de Mai à Novembre, durant nos AGAU_RÂ8, avec des ateliers pratiques. Vous pouvez vous inscrire aux activités entrepreneuriales pour vous faire former en Développement d’affaires et en Modèle économique.

Vous pouvez aussi prendre un rendez-vous pour venir à une Clinique ou Consultation entrepreneuriale privée et personnalisée dans les locaux de CUBE avec l’équipe de CUBE ou avec un de nos partenaires experts.

 

Plus d’informations sur les AGAU_RÂ8 sur  https://bit.ly/InfosAGAU_RA_2023

 

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